Ocak ayında da düşüşünü sürdüren enflasyon 8 ay sonra yeniden tek haneye geriledi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre yıllık enflasyon TÜFE’de yüzde 9.50 ile 8 ay sonra yeniden tek haneye inerken, ÜFE de yüzde 7.90’a geriledi. Yıllık bazda enflasyon en son Nisan 2008’de yüzde 9.66 ile tek haneli rakamları görmüş ve daha sonra yükselmişti. Yılın ilk enflasyonuna giyimde yaşanan sezon indirimleri damgasını vurdu. Ocak ayında TÜFE yüzde 0.29, ÜFE yüzde 0.23 arttı. Aylık enflasyonda beklentiler 0.1 seviyesindeydi. Uzmanlar, beklentilerin hafif üzerinde gelen ocak enflasyon verisinin Merkez Bankası’nın duruşunu değiştirmeyeceğini, faiz indirimlerinin önümüzdeki dönemde devam edeceğini belirttiler.
BAYAN KAZAĞI DÜŞTÜ
TÜFE’DE ana harcama grupları itibariyle bir ay önceye göre sert düşüş yüzde 8.23 ile giyim ve ayakkabıda görüldü. Giyim ve ayakkabı grubunda yaşanan sert düşüşte kriz nedeniyle azalan talebe bağlı olarak yapılan indirimler etkili oldu. TÜFE’de ana harcama grupları itibariyle bir ay önceye göre en yüksek artış ise yüzde 3.23 ile çeşitli mal ve hizmetler grubunda gerçekleşti. Ocak ayında endekste yer alan gruplardan eğlence ve kültürde yüzde 1.84, gıda ve alkolsüz içeceklerde yüzde 1.46, ulaştırmada yüzde 0.87, haberleşmede yüzde 0.80, lokanta ve otellerde yüzde 0.78, konutta yüzde 0.70, sağlıkta yüzde 0.15, alkollü içecekler ve tütünde yüzde 0.01 artış yaşandı. Ürün bazında da ocakta yüzde 13.33 ile en fazla bayan kazağı ve yüzde 12.71 ile bayan çizmesinin fiyatı düştü. En fazla düşenlerin başında yüzde 12.46 ile erkek sweatshirt ve yüzde 12.46 ile erkek kabanını yüzde 9.70’le etek izledi. Ocak ayının zam şampiyonu ise yüzde 64.55’lik fiyat artışıyla patlıcan oldu. DOLAR ABD VERİSİYLE HAFİF GERİLEDİ
YILLIK bazda TÜFE’de en yüksek artış yüzde 18.67 ile konut grubunda gerçekleşti. Sektörel bazda bakıldığında tarımda yüzde 0.14, sanayide yüzde 0.25 artış oldu. Öte yandan bankalararası piyasada enflasyon verisi öncesi 1.6450 TL seviyesinden işlem gören en iyi dolar alış kotasyonları, enflasyon verisi sonrası 1.6430 TL seviyesine geriledi. Ancak bankacılar kurdaki değişimin enflasyon verisinden çok, aynı anda açıklanan ABD konut verisinin olumlu gelmesine bağladılar. Enflasyon verisi öncesi kapanan İMKB’de ise daha çok yurtdışına paralel seyir izlendi. Asya borsaları Japonya’nın 11 milyar dolarlık banka paketiyle yükselirken İMKB endeksi günü yüzde 1.54 artışla25 bin 660’tan kapattı. EKONOMİ SERVİSİ Merkez Bankası’nın faiz indirimi sürer Haluk Bürümcekçi (Fortis Başekonomisti):
‘Enflasyon rakamlarında sürpriz yok. Ancak çekirdek göstergenin yılsonu hedefi olan yüzde 6.5 ile uyumlu gitmesi önemli. Bunun için de ana eğilim olarak yüzde 7’nin altına düşmesi gerekiyor. Oysa 7.4’e çıkıyor. Bunun nedeni, otomotive yapılan zamlar. Merkez Bankası, bu verilerin ardından faiz indirimine devam edecek. Zaten ‘indirimleri öne aldım’ demişti. İndirimlerin yavaşlayarak süreceğini söylemişti. Bu veriler destekliyor. Tam olarak ne kadar indirim yapacağını bilmek zor ama ölçülü olarak yapmaya devam edecek. 1-2 ay içinde de bitecek.’
Şengül Dağdeviren (ING Bank Başekonomisti):
‘Çekirdek göstergelerde düşüş eğilimi güçlenerek devam ediyor, tek bir gösterge haricinde. Bu olumlu ve ayrıca önümüzdeki dönem için Merkez Bankası faiz indirim politikasını destekleyici bir veri. Sürpriz tarafı ise daha çok yıl başında yapılan fiyat
ayarlamalarının ve gecikmeli kur etkisinin devam etmesi ile ilişkili. Sektörel bazda genelde yılbaşlarında yapılan tek defalık fiyat ayarlamaları olabiliyor.
Nitekim eğlence tarafında bir defalık etkiler ve gecikmeli kur etkisi belirleyici olmuş gibi görünüyor.
Faiz indirimlerinin devam edeceğini düşünüyorum. Buradaki tek risk maliye politikası ve IMF programına dair belirsizlikler. Şubat ayında olağanüstü bir gelişme olmaz ise 50 baz puanlık indirim öngörümüzü koruyoruz.’
Tufan Cömert (Garanti Yatırım Stratejisti):
‘Konut ve ulaştırmadaki artışlar dikkat çekici. Özellikle petrol fiyatlarının düştüğü bir ortamda ulaştırmadaki bu artışın detaylarını görmemiz gerekiyor. Merkez Bankası önümüzdeki süreçte de gevşek para politikasını sürdürecektir. Ancak, enflasyonun yüzde 6-7 seviyelerinde aşağı yönlü direnç göstereceğini hesaplıyoruz ki bu, ilerleyen süreçte Merkez Bankası’nın manevra kabiliyetini düşebilir.’
Garanti Bankası Ekonomik Araştırmalar:
‘Enflasyonun beklentilerin hafif üzerinde gelmesinin veya çekirdek enflasyonun yıllık olarak yükselmesinin Merkez Bankası’nın para politikası duruşunu değiştirecek nitelikte olduğunu sanmıyoruz. Çekirdek enflasyondaki yükseliş, giyim fiyatlarındaki aylık kaymadan kaynaklanıyor.’